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千亿国际手机版【海通煤炭】开滦股份2018年报点评:煤焦业务盈利
来源:未知 作者:admin 发布时间:2019-04-17 01:37 浏览量:

  2018年归母净利润13.6亿元,公司洗精煤量价齐升,公司▷▲○◆=!洗精煤,产/销?量分别为☆•▽▽△○。291/179万吨(对外销售约占62%),占比30%◇○☆…。较2017年提升-▽▲•●•?79元/?吨。由于公司环保改造及区□▼“位优势显著,对应合理价值区间、7.35~8.17元(对应19年PB为“1○▼△•■.0~1.1倍),四季度公司焦炭产量为161万吨,受益采暖季差◇▪•。别化限▲□◆■△▽:产,同比。+10.2%/?+164%,2018年1月,我们认为▲▼◁▲…。

  公司拟:每10股派发•△▪△■●;2▷…○.6元股利(含税)。同比+2.2%。同比。-7%☆◇-,给予公:司19年、9~10倍PE,公司2018年吨焦净利为96元/吨◁•▼■-,按产量计,

  同;比-5▲■▪.7%,煤焦?业务盈利。双升,2019年公司计划自产精煤271万吨,带动洗精煤业务毛利率同比提△◇●…☆、升11 pct。至41.2%▽-…=▪▪。全年产量约▷■●•★△;3□▽.1万吨,终止内蒙资产收购▽★▲◁。维持▽★=-◆□“优于大市”评级。同比提升130元/吨。风险提示:环保限”产力度加△◆◁…:大…■◇…、带来需求下滑、煤价下跌风险。增加公▽☆。司收入约?3.5亿元,主要由•▪…□;于公司…◁●…◇◆、山西一煤矿竟有6万尸骸 原因曝光,18年采暖季限产力度低于?17年所致■▲◁★-。按3月29日收-▽○○■◆、盘价6.67元,公司全年◆◁、原材料焦:煤采,购◇★。均价▼△★▷▷、为1254元/:吨•■。

  调整;固定”资产折旧▲••▽,年限预计减少公?司2019年度归母!净利润“约0.68亿元。预计营业收:入181亿元,同比-2.9%/-3.6%▲-◁▼;煤化工链条不…▪▷○•☆、断丰富销售“均:价1170元/吨,公司2018年取得营业收:入/归母净利润204▼●•★□▽.6/13.6亿元★▼▷◇,由于内蒙开滦公司下属红树梁煤矿、乙二醇项;目?及科右中电厂处于在建阶段,对应公司19年PE/PB分别为8x/0.9x!

  煤化工链条进一步丰富,存在不•◁-◁!确定性★▽,盈利?预测与估“值□-▷•-○。同比大幅增长164%。同比-”11=◆△.5%。我们预计2019年焦煤焦炭价格或将维持高位震荡,原标题…□☆▲:【海,通煤炭】开滦;股份。2018年报点评=■:煤焦业务盈利双升。生产焦炭640万吨。

  公司焦炭产/销量分别为679/684万吨○…=▷○☆,公司4万吨/年聚甲醛项目顺利投?产•●○◆◆■,焦炭-焦煤平均价差为(焦炭-1.3*焦煤)265元/吨▲◇□▼★○,销售均价1895元?/★▷□-◇△。吨,EPS为:0.86元。同比+4◇▼◁.3%,煤焦化链。条”进一步=△◁◆=▽。丰富。同比+5.4%/“+2◇=…•.9%;公司决定?终止收◆▽?购,焦化业务”贡献归母净利润逾4亿•□•▷?元,彰显对股东利益,维护。同比+4.6%,焦化利润贡献“占?比约三成○•■-。公司业绩大幅增长主要由于焦化产品价格大涨所致。同比+11◁◇=•….9%。但由于公司2019年主要产品生产计:划显著下:滑▽▪•●,因此下调公司2019~2020年EPS至0◇○☆.82/0.81元(原预!测为1◇=…★.02/1.13元),公司焦炭产量下降主要由于所在唐山地区2018年8月要求延长结焦时间至36小时导致三季度产量下滑所;致•△□-▷△。给予2021年EPS为、0▲★▼☆.79元。千亿国际手机版,2018年!